Após um prolongado período de estagnação, a economia da UE está voltando a um crescimento modesto, enquanto o processo de desinflação continua. As previsões de outono da Comissão Europeia projetam o crescimento do PIB em 2024 em 0.9% na UE e 0.8% na área do euro. A atividade econômica é prevista para acelerar para 1.5% na UE e para 1.3% na área do euro em 2025, e para 1.8% na UE e 1.6% na área do euro em 2026. A inflação de teclado na área do euro está definida a mais da metade em 2024, a partir de 5.4% em 2023 para 2.4%, antes de flexibilizar mais gradualmente para 2.1% em 2025 e 1.9% em 2026. Na UE, o processo de desinflação é projetado para ser ainda mais nítido em 2024, com a inflação das manchetes caindo para 2.6%, a partir de 6.4% em 2023, e continuar a flexibilizar para 2.4% em 2025 e 2.0% em 2026.

Crescimento para acelerar à medida que o consumo aumenta e o investimento rebote Após retomar o crescimento no primeiro trimestre de 2024, a economia da UE continuou a expandir- se ao longo do segundo e terceiro trimestres, a um ritmo constante, embora subjugado.

O crescimento do emprego e a recuperação dos salários reais continuaram a apoiar os rendimentos descartáveis, mas o consumo doméstico foi contido. Um custo de vida ainda elevado e uma maior incerteza após a exposição repetida a choques extremos, somada a incentivos financeiros para salvar num contexto de taxas de juro elevadas, levaram os domicílios a salvar uma parte crescente de sua renda. Ao mesmo tempo, o investimento desapontou, com uma contração profunda e ampla entre a maioria dos Estados-Membros e as categorias de ativos na primeira metade do 2024. A contenção ao consumo parece estar a soltar. À medida que o poder de compra dos salários se recupera gradualmente e as taxas de juro diminuem, o consumo está definido para expandir- se ainda mais. O investimento deve recuperar na parte de trás de balanços corporativos fortes, recuperando lucros e melhorando as condições de crédito. O impulso do Instrumento de Recuperação e Resiliência e outros fundos da UE também irá impulsionar um aumento do investimento público no horizonte previsto.

Globalmente, a demanda interna é projetada para impulsionar o crescimento econômico a seguir. Em 2025 e 2026, as exportações e importações devem crescer ao mesmo ritmo, implicando uma contribuição neutra para o crescimento pelo comércio líquido. O processo desinflacionário continua. O processo desinflacionário que começou para o fim- 2022 continua apesar de uma ligeira retoma na inflação em outubro, em grande parte impulsionada pelos preços da energia.

Pressões de preços nos serviços permanecem altas, mas são projetadas para moderadas desde o início 2025, impulsionado por atrasar o crescimento salarial e uma retoma esperada na produtividade, e suportado por efeitos de base negativos. Isto estabelece o estádio para a inflação cair para o alvo no final 2025 na área do euro e em 2026 na UE. Mercado de trabalho permanece forte, com um desemprego recorde baixo. O mercado de trabalho da UE aguentou-se bem na primeira metade do período de transição. 2024 e é esperado que permaneça forte. O crescimento do emprego na UE está definido para continuar, embora a um ritmo mais lento, a partir de 0.8% em 2024 ( 0.9% na área do euro) para 0.5% em 2026 ( 0.6% na área do euro).

Em outubro, a taxa de desemprego da UE atingiu um novo baixo histórico de 5.9%. Em 2024 como um todo ele é projetado para ficar em 6.1% ( 6.5% na área do euro) e para mais abaixo depois, atingindo 5.9% em 2025 e 2026 ( 6.3% na área do euro). Deficiências em declínio na parte de trás da consolidação orçamental. Como muitos Estados-Membros trabalham para reduzir os seus rácios de dívida, o défice das administrações públicas da UE está definido para diminuir em 2024 por aí 0.4 pps., para 3.1% do PIB, e para 3.0% em 2025. Em 2026, o impulso econômico positivo é projetado para reduzir o déficit ainda mais para 2.9%. Na área do euro, o défice deverá diminuir do 3.0% em 2024 para 2.9% em 2025 e 2.8% em 2026.

A relação dívida agregada ao PIB da UE, no entanto, é projetada para subir, a partir de 82.1% em 2023 para 83.4% em 2026. Isto segue um quase 10 Diminuição de pps entre 2020 e 2023, e reflete o efeito de défices primários ainda elevados e aumento dos gastos de juros, que não são mais compensados pelo crescimento do PIB nominal elevado conforme a inflação se acalma. Na área do euro, a dívida pública deverá aumentar do 88.9% do PIB em 2023 para 90% em 2026. Incerteza e riscos aumentam. A incerteza e os riscos de desvantagem para a perspectiva aumentaram. A prolongada guerra de agressão da Rússia contra a Ucrânia e o conflito intensificado no Oriente Médio alimentam riscos geopolíticos e riscos para a segurança energética. Um aumento adicional das medidas proteccionistas pelos parceiros comerciais poderia encerrar o comércio global, pesando sobre a economia altamente aberta da UE.

No plano interno, a incerteza das políticas e os desafios estruturais no setor de fabricação poderiam implicar novas perdas de competitividade e pesar sobre o crescimento e o mercado de trabalho. Além disso, atrasos na implementação do RRF ou um impacto mais forte do que esperado da consolidação orçamental poderiam ainda mais atenuar o retomo do crescimento. Finalmente, as recentes inundações na Espanha ilustram as dramáticas consequências que a crescente frequência e escopo dos perigos naturais podem ter não só para o ambiente e as pessoas afetadas, mas também para a economia. Esta previsão é baseada em um conjunto de pressupostos técnicos relativos às taxas de câmbio, taxas de juro e preços das matérias-primas com uma data de corte de 31 Outubro. Para todos os outros dados entrantes, incluindo pressupostos sobre políticas do governo, esta previsão leva em consideração informações até, e incluindo, 25 Outubro. A menos que novas políticas sejam anunciadas e especificadas em detalhes adequados, as projeções assumem que nenhuma mudança de política.

A Comissão Europeia publica anualmente duas previsões abrangentes (primavera e outono), que abrangem uma ampla gama de variáveis macroeconómicas e fiscais para todos os Estados-Membros da UE, países candidatos, países da EFTA e outras grandes economias de mercado avançadas e emergentes. Para mais informações. Documento completo: Outono 2024 Previsão econômica.

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